Terms of Trade Shock in the Peruvian Economy, 1994-2021
DOI:
https://doi.org/10.53641/junta.v6i2.118Keywords:
FAVAR, terms of trade, economic activity, investment, consumption, inflation, real exchange rateAbstract
Since most of Peru's exports consist of raw materials, our international prices determine the terms of trade, it is essential to carry out a detailed analysis of the impacts of this variable on the Peruvian economy. This paper will seek to analyze and quantify the impact of the terms of trade on macroeconomic variables such
as: economic activity, consumption, investment, trade balance, inflation and real exchange rate. To this end, an extensive database has been built consisting of 36 series of variables related to the country's economic activity. The estimate has been made through a FAVAR model. The results show that the terms of trade generate significant effects on the Peruvian economy, explaining 33% of the variation in GDP, 6% of consumption, 18% of the trade balance and 5% of economic growth. Conclusions: The results obtained with respect to impulse-response shocks show a significant effect on the Trade Balance and the real exchange rate. Taking into account that there are other characteristics that affect the Peruvian economy, it is possible to affirm that the terms of trade significantly influence the variables presented, especially the real exchange rate.
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